Banking — UPSC मुख्य परीक्षा मॉडल उत्तर

LAF एक ऐसे कॉरिडोर के माध्यम से संचालित होती है जो एक उच्चतम और न्यूनतम दर से परिभाषित होती है, जिसमें policy repo rate केंद्रीय आधार के रूप में कार्य करती है। बैंक इस कॉरिडोर के भीतर RBI से उधार लेते या उसे उधार देते हैं, जिससे केंद्रीय बैंक प्रत्यक्ष ऋण नियंत्रण के बिना प्रणालीगत तरलता का प्रबंधन कर पाता है।

Repo window के अंतर्गत बैंक पात्र सरकारी प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखकर repo rate पर RBI से रातोंरात निधि उधार लेते हैं और अगले दिन उन्हें पुनः क्रय करने का करार करते हैं। यह संपार्श्विकृत संरचना प्रतिपक्ष जोखिम को सीमित करती है तथा तरलता अंतःक्षेपण को अस्थायी एवं स्व-प्रत्यावर्तनीय बनाती है।

अप्रैल 2022 में प्रारंभ की गई Standing Deposit Facility (SDF) RBI को बैंकों से अतिरिक्त तरलता अवशोषित करने की अनुमति देती है, बिना प्रतिफल में सरकारी प्रतिभूतियाँ प्रदान किए। Repo rate से नीचे निर्धारित SDF दर, LAF कॉरिडोर का प्रभावी आधार बनाती है और fixed-rate reverse repo की जगह लेती है।

Marginal Standing Facility (MSF) बैंकों को repo rate से ऊपर की दर पर RBI से रातोंरात निधि उधार लेने की अनुमति देती है, जो कॉरिडोर की उच्चतम सीमा बनाती है। विशेष रूप से, बैंक निर्धारित सीमा तक अपनी Statutory Liquidity Ratio आवश्यकताओं में कटौती कर MSF के अंतर्गत उधार ले सकते हैं, जो आपातकालीन तरलता सुरक्षा प्रदान करता है।

LAF कॉरिडोर बाजार की रातोंरात दरों को स्थिर करता है, जिससे अर्थव्यवस्था में ऋण एवं जमा दरें प्रभावित होती हैं। एक संकीर्ण एवं विश्वसनीय कॉरिडोर दर अस्थिरता को कम करता है, मौद्रिक नीति संचरण को सुदृढ़ करता है और RBI की तरलता स्थिति — accommodative, neutral अथवा restrictive — का संकेत देता है।